籌碼學精講附圖

2016-07-21 09:43:00來源:blog_6c67c1430102wh7o瀏覽:204

第一章 籌碼的屬性和缺陷
一、籌碼的四個屬性二、籌碼的缺陷
第二章 籌碼的定義 學習籌碼的意義和現實作用
一、籌碼的定義二、學習籌碼的意義和現實作用
第三章 如何在股票行情分析軟件里使用籌碼
一、如何在行情分析軟件中使用籌碼技術指標二、如何解讀籌碼界面中相關的內容
第四章 籌碼對股價的影響
第五章 籌碼的各種形態
一、靜態籌碼形態分為單峰籌碼、多峰籌碼和缺失籌碼二、動態籌碼形態分為籌碼的發散、聚集和融合三、雙峰籌碼四、觀察籌碼形態時的一些注意事項
第六章 通過籌碼可以判斷主力的動向、意圖和底牌
一、通過籌碼來判斷主力是否在底部吸籌和吸籌后的持倉成本二、通過籌碼來判斷主力的洗盤動作三、通過籌碼來判斷主力的持倉數量和價位四、通過籌碼來判斷主力的控盤度五、通過籌碼來判斷主力是否派發
第七章 籌碼與成交量和K線走勢的關系
一、籌碼的沉淀二、籌碼的轉移三、籌碼與成交量和K線走勢的關系四、總結
第八章 籌碼的延伸技術指標——穿透率、集中度、獲利比例和浮籌比例
第一章 籌碼的屬性
一、籌碼的四個屬性:
1.籌碼的價位屬性。在什么價位交易,自然會在籌碼的統計當中體現出來;
2.籌碼的數量屬性。在某一價位交易了多少,用籌碼的統計就是百分比。在行情分析軟件里用水平線條或火焰山體現(與成交量和換手率相似,但成交量和換手率只體現統計周期內的股票交易數量,但不體現價位);
3.籌碼的流動屬性。在一只股票“實際”流通股本不變的情況下,由于每個交易日都產生交易和股價波動的原因,籌碼自然發生流動。所以,我們在觀察籌碼時,要從左到右,移動鼠標來觀察籌碼的各種變化和形態,從而得出分析的結論。所以,在我們使用籌碼這個技術指標時,要動態地來觀察,而不能靜止不動。
4.籌碼的擴容屬性。一個上市公司在經營和分配利潤的過程中,股本擴容經常發生,(關于股本擴容的知識,我們曾經專題討論過。)有些股本自然會流入到二級市場進行交易,這樣籌碼就會有新的形態變化。另外,由于股改后大小非減持的特殊性(通過個股的信息地雷可以獲知這方面的信息),實際流通的股本也自然發生改變。上面這些情況,都可以通過觀察其他價位區間的籌碼百分比減小但總體形態不變,新出現了一定區間的籌碼而體現出來。
二、籌碼的缺陷:
籌碼無法統計出一個賬號里,持股的數量和平均價位。打個比方,一個人在1元的價位買了一股,又在2元的價位買了一股,實際上是持2股,持股成本為(1+2)/2=1.5元。但籌碼的統計只能顯示有人曾經在1元和2元價位分別買了1股。我們為什么要進行這樣的統計呢?因為我們需要知道主力的持股成本和持股數量,以及后期這部分籌碼的變化和去向。
如何彌補這個缺陷呢?就是要把籌碼移動來觀察,并且必須結合K線和成交量的波動變化。這方面的內容會在后面的章節里有詳細的闡述。
第二章 籌碼的定義 學習籌碼的意義和實際作用
知道了籌碼的屬性,我們就能很容易理解本章節的題目和內容。
一、籌碼的定義:流通股票持倉成本分布。
結合中國股票市場的特點,我們重新定義一下,籌碼是在二級市場中實際流通股票持倉成本分布和數量分布的技術指標統計。
需要再次強調的是,流通股票和實際流通股票是兩個不同的概念。流通股票是法定允許在二級市場流通的股票。而實際流通股票是曾經或和正在參與交易的股票,就是經常發生流動的股票。
由此我們能引申出一個股票的操作技巧。在我們選取股票時,都要查閱股票的基本面(F10)。在流通股里,要扣除法人(上市公司實際經營者)持有的股份,才是實際流通的股票,計算出有多少實際流通股,再結合股票的價位,就能大體預判出該股票在主力機構操作時,對資金要求的高低或難易程度,從而預判出該股票的活躍程度。也能計算出主力機構在實際流通股中的持倉比例和成本。
二、學習籌碼的意義和指導作用
我們知道,籌碼是股票的技術指標之一,所以:
1.學習籌碼能夠更好地指導我們的操作; 2.通過對籌碼的動態觀察能夠找到和解釋股票具體運行的原因;

3.通過對籌碼的觀察能夠預判出股票后期的運行方向

4.通過對籌碼的觀察,是我們購買股票選時的重要依據之一;(買不買是選股,介入點是選時。)

5.通過對籌碼的觀察,再結合K線的走勢以及成交量(換手率)的變化,可以揣摩出主力的意圖和動向


6.通過對火焰山的觀察,可以看到籌碼的歷史痕跡和以天數為單位的平均成本及比例;
7.通過對籌碼的計算統計,可以得到浮籌比例和穿透率的計算結果,對股票的操作也有參考和指導意義。
上面的有些內容,我們會分章節詳細分析和討論。
說明:
1.同花順的籌碼和火焰山統計的圖形不相符,應該是計算誤差的問題。所以,我們以《東吳大智慧行情分析軟件》中選取圖例進行學習。 2.本文會對籌碼的常見和具有指導意義形態做圖例說明和解釋。對不常見和沒有實際指導意義的形態,則僅僅拿出一個示例,大家可以自己復盤觀察。 第三章 如何在股票行情分析軟件里使用籌碼
一、如何在行情分析軟件中使用籌碼技術指標:
1.以同花順為例:進入K線界面,在屏幕的右下角點擊【籌】或【焰】(習慣用法是用“籌”),再把鼠標移動到K線部位,從左向右連續移動鼠標,就可以看到籌碼隨交易日的進行而出現的各種形態變化;
2.以東吳大智慧為例:進入K線界面,在屏幕的右下角點擊【籌碼】,再把鼠標移動到K線部位,用鼠標的左鍵單擊,用方向鍵的左右鍵移動光標,就可以看到籌碼隨交易日的進行而出現的各種形態變化。東吳大智慧籌碼技術統計的特色是有浮籌比例和穿透率;
3.以通達信為例。進入K線界面,在屏幕的右下角點擊【籌】,再把鼠標移動到K線部位,用鼠標的左鍵單擊,用方向鍵的左右鍵移動光標,就可以看到籌碼隨交易日的進行而出現的各種形態變化。


二、如何解讀籌碼界面中相關的內容:
通過上面的示例圖片,我們在籌碼的頁面上可以看到:
1.紅色的籌碼為獲利盤,藍色的籌碼為被套盤;
2.在籌碼的分布中,有一條白色的水平線,為該股票即時平均持倉成本。它有兩個含義:
①平均持倉成本代表的是籌碼的總體重心; ②平均持倉成本與現股價相對比,可以看到大部分持股者的盈虧水平。
3.獲利比例表示持股者持有的籌碼的獲利比例;
4.光標獲利:光標處于任意價位情況下的獲利盤數量比例;
5.90%成本和70%成本分別表示去掉最高和最低價5%和15%后,該股票90%的籌碼和70%的籌碼所處的價位區間;
6.集中度:說明籌碼的密集程度。數值越高,表明籌碼越分散。反之越集中。(由于是計算方法的問題,所以不容易從字面上去理解。大家可以結合具體的股票來觀察。)
7.籌碼穿透率;
8.浮籌比例;
9.通過對火焰山的觀察,可以了解籌碼在某一價位積累的延續時間。對3、6、7和8項,我們會在后面的章節詳細講述。
第四章 籌碼對股價的影響
籌碼對股票的運行或者說對股價的影響有兩個方面——阻礙和支撐。
這兩個作用歸結為一點就是籌碼對股票目前的形態起到穩定作用,對股票發生的任何非常態(上漲和下跌)變化都起到阻礙作用。股票在某一個相對空間運行的時間越久,其作用力越大。如果破壞這種常態,都需要借助外力才能實現,就是成交量的放大!
我們還是按照兩個方面來論述,這兩方面的作用要以股價和籌碼的相對位置和股價運行的方向來判斷。我們從多個方面來論述。
一、當股價在某一個籌碼密集區內部運行時,籌碼的阻礙和支撐作用并不明顯。成交量就是量芝麻點。動因是無利可圖,所以承接和拋出的意愿都不會強烈。本質是目前的運行是一種相對常態;
二、當股價上漲并脫離原來的籌碼密集區時,這個籌碼密集區就會或多或少地對股價的上漲起到阻礙的作用。動因是總會有一部分籌碼因為短暫的獲利而發生拋出的動作。本質是此時股票的運行打破了常態。因此我們往往會在此刻看到“以量破價”的表現。結合短線是銀技術就是“放量過線”和”輕松過線”;

三、當股價下跌,同樣需要借助放大的賣出成交量才能脫離所在的籌碼密集區。(下跌成交量的放大相對于上漲時的成交量要小。有時日成交量的放大不是很明顯,但在30分鐘K線里,一定能觀察到持續放大的賣出量。)當股價繼續下跌到下部籌碼密集區時,這個區域的籌碼會對股價起到支撐的作用。一般會在下部籌碼密集區的上沿止跌企穩。但股票跌勢猛烈時,股價會在下部籌碼密集區的下沿得到支撐;
四、當股價在籌碼峽谷間運行時,(出現這樣的情況都是兩峰填谷的狀態,以后會有詳細的論述。)也就脫離了上下部籌碼密集區的束縛。實際上股票是處于一種上有壓力下有支撐的狀態。這樣,股票運行的空間就很寬裕,表現在每日的振幅比較大。其他的獲利和套牢籌碼會采取觀望的態度。所以對成交量也沒有過高的要求;

五、當股價在缺失籌碼區運行時,首先要觀察這個籌碼缺失是由K線的跳空低開缺口還是跳空高開缺口造成的。同時還要觀察目前股票的運行方向。當股票向上運行遇到前期跳空低開的缺口時,會遇到強阻力。(形成這樣條件的股票,說明籌碼已經全部上移到高位,就是頭部。那么,一旦出現跳空低開,就會發生一輪明顯下跌的動作,這樣股價會在很長的時間內都無法反彈到這個缺口部位。還要注意的是,K線缺口和籌碼缺失并不一定同步。)

當股票向下運行遇到前期跳空高開的缺口時,會遇到強支撐。結合短線是銀理論就是磁懸浮

在上述兩種情況下,用籌碼指導操作的意義不大。其壓力和支撐的精確位置運用缺口知識來判斷,更為合理。但籌碼對股票打破常態運行的阻礙作用依然存在;
六、當股價由下部籌碼密集區突破后進入到上部籌碼密集區的下沿時,上部籌碼密集區對股價起壓力作用,因為上部籌碼密集區積累了大量的套牢盤,當股價對這部分籌碼完成解套動作后,拋出的意愿也十分強烈。另外,下部籌碼密集區的獲利盤也會對股價進行打壓。所以,股價不經過雙峰填谷的動作,就直接進入上部籌碼密集區往往會以失敗而告終。特例,當上下部籌碼之間的峽谷空間狹窄時,股價直接回到上部籌碼密集區的成功率很高。

第五章 籌碼的各種形態
首先大家要掌握一個原則,籌碼的形態要結合K線的走勢和價位綜合判斷,才能得出正確的結論;I碼的形態有靜態籌碼形態和動態籌碼形態兩個概念。
一、靜態籌碼形態分為單峰籌碼、多峰籌碼和缺失籌碼。
1.單峰籌碼按部位來劃分有底部單峰籌碼、頂部單峰籌碼和上升中途的單峰籌碼,按形態來劃分有針形籌碼和三角形籌碼。我們分別論述。
①底部單峰籌碼:股票經過長時間橫盤后(或小幅度波動),或股票經過底部上漲進入平臺休整,原來的底部籌碼消失上移至新的高點平臺后(這樣的情況一般都是該股票更換主力),而形成的籌碼形態。一般而言,中小盤股形成的是針形單峰籌籌碼,而超級大盤股形成的則是三角形單峰籌碼。

②頂部單峰籌碼:股價經過一輪行情大幅上漲以后,主力在高位平臺區派發。(平臺區的運行時間依據主力派發的難易程度和操作風格來決定,所以無法用恒定的交易日來界定。)底部籌碼消失,形成高位的單峰籌碼區。一般派發完成后的籌碼形態為三角形。

③單峰針形籌碼:是明顯的底部特征!在一輪多頭行情中,一只股票的籌碼會出現單峰籌碼——多峰籌碼(上漲)——單峰三角形籌碼(主力派發)——再次單峰(平臺或箱體)——再次多峰籌碼(上漲)的循環變化,而且底部不斷抬高。這個變化形態很普遍。

④三角形單峰籌碼:分為超級大盤股的底部三角形單峰籌碼、派發完成后的頂部三角形單峰籌碼和上升趨勢中的三角形籌碼。
(1)超級大盤股的底部三角形單峰籌碼:
原因:首先,這類股票都是主力機構的長期壓倉股,當機構買入后,大部分股票被鎖倉,所以持股成本自然參差不齊,這樣就會形成三角形籌碼; 其次,由于這類股票的實際流通股本也非常大,對運作股票的資金要求非常高,自然造成這類股票的流動性和活躍度比較差,這樣也會形成三角形籌碼;(示例股票工商銀行,見前面圖片內容。)
(2)派發完成后的頂部三角形單峰籌碼:主力派發時,不可能在同一價位全部派發,(但會在某一個價位出現明顯的派發動作,那么這個價位的籌碼比例就會較大。)只能在一定的股價空間內完成派發。而且要盡可能在較短時間內完成派發的動作,所以籌碼既不凝集也不發散,因為籌碼的凝集和發散都需要時間。這樣籌碼自然會形成一定跨度的三角形。這個部位這樣的籌碼形態極不穩定。后期兩個方向,再次密集形成針形籌碼,等待新一輪的上漲。破位下跌,形成自上而下的多峰籌碼;
(3)上升趨勢中的三角形籌碼:有些股票趨勢向上,中長期均價線多頭排列,長期均價線平行走勢。沒有主升浪,只有小波段的漲跌,但重心不斷上移。這樣的股票籌碼也是三角形單峰籌碼。但因為這樣的股票可以通過趨勢線或通道來指導操作,所以使用籌碼來指導操作沒有意義。(示例天壇生物,這樣的股票都是黑馬草上飛走勢。)

2.多峰籌碼:由單峰籌碼發散而來。還可以由多峰籌碼變成更多峰籌碼。多峰籌碼還有一個特點,多峰的形成可以是自下而上也可以是自上而下,它們代表的是多頭行情或空頭行情,兩者的市場概念和含義截然相反。


3.缺失籌碼:當股價快速漲跌時,由于在這些價位區域運行的時間短,所以籌碼稀少,會出現籌碼凹陷,我們稱為峰(之間的)谷。當股價急速漲跌并跳空高開或低開,并且后期沒有回補這個缺口時,籌碼則不會具有連續性,我們稱之為缺失籌碼。當股價跌回缺失籌碼區時會有強支撐,當股價上漲到缺失籌碼區時會有強壓力。因為存在連續漲停和連續跌停的情況,所以支撐和壓力的精確部位用籌碼無法判斷。此時,我們用缺口知識來分析、解釋和指導操作應該更為完善。

跳空低開造成的籌碼缺失比較少見。因為在熊市下跌中,都是下跌——企穩反彈——再跳空低開。這樣,企穩反彈部位聚集的籌碼就占據跳空低開的部位。即使產生跳空低開的籌碼缺失,一般也會被小波段反彈而填補。

二、動態籌碼形態分為籌碼的發散、聚集和融合。
1.籌碼的聚集:多峰籌碼經過籌碼的轉移后形成單峰籌碼形態。分為多峰籌碼向上聚集(主力派發)和多峰籌碼向下聚集(套牢盤出局)兩種形態;
2.籌碼的發散:單峰籌碼經過籌碼的轉移后形成多峰籌碼形態。分為底部籌碼向上發散(股價上漲)和頂部籌碼向下發散(股價下跌)兩種形態;注意下面兩張圖片籌碼聚集后的形態和位置,以及發散形成多峰籌碼后,獲利盤和虧損盤的比例。


3.籌碼的融合:一般出現于雙峰籌碼之間,我們在后面的雙峰籌碼討論內容里詳述。
4.我們以一輪牛市開始到熊市結束的完整行情來描述,這樣大家就會更容易理解。股價長期在底部運行,主力收集籌碼建倉動作完成。(單峰針形籌碼)——主力開始抬拉股價,股價脫離原來的籌碼密集區(開始形成雙峰籌碼,籌碼發散。)——在某一價位整盤(也可以稱為震蕩、洗盤或震倉。)(雙峰籌碼正式形成)——上述抬拉整盤的動作在股價的拉升過程中反復多次(形成多峰籌碼,就是籌碼再發散。)——主力開始派發(底部籌碼比例開始減少)——主力派發完成(底部籌碼迅速消失,形成單峰三角形籌碼。)——由于沒有統一的資金維持和抬拉股價,股票開始逐步下跌,而且下跌反彈的變化會反復多次。(自上而下的多峰籌碼)——經過很長一段橫盤時間的運行,大部分套牢籌碼認賠出局。(底部籌碼再聚集)

5.當出現上述籌碼形態時,如何指導操作?我們結合短線是銀技術,總結一下:
①單峰針形籌碼:底部特征,拉升在即,大量介入。介入點為“莊家咽喉部”或“OK買入點”; ②雙峰籌碼:由單峰針形籌碼向上發散形成雙峰籌碼,此時都不夠主力的派發空間。這時要注意股市的大背景對個股的影響,雙峰雖然對稱但不穩定。我們后面詳述; ③自下而上的多峰籌碼:介入安全,但一定要注意底部籌碼價位與現價位的價格空間,以及底部籌碼的穩定性,否則容易接盤主力的派發籌碼。其幅度可以通過短線是銀計算漲幅公式來預測。在股價上漲的過程中,拉升的中途形成籌碼的稀薄區,在休整的過程中形成籌碼密集區; ④底部籌碼開始消失并完全消失(形成頂部三角形籌碼):是主力派發的明顯特征,回避。但要判斷是主升浪還是獵豹出擊導致的上漲。如果沒有主升浪,該股票日后必會再次發動一輪行情; ⑤自上而下的多峰籌碼:堅決回避!即使跌幅已經達到60%以上時也不可介入。因為頂部套牢盤割肉出局需要一個時間過程。這些沒有及時止損出局的套牢盤就是死多頭,正所謂“多頭不死,空頭不止。”
三、雙峰籌碼:本章節既有靜態籌碼又有動態籌碼的內容,大家注意它們之間的聯系和區別。
1.自上而下的雙峰籌碼:由頂部單峰籌碼發散而來,是股票開始正式下跌的起始信號之一。因為有其他更敏感和更明確的技術形態來指導下跌和反彈的操作,所以這個籌碼形態意義不大。我們以自上而下的多峰籌碼來對待。如果股價破位下跌,而沒有得到有效的支撐時,就更應該回避;
2.自下而上的雙峰籌碼:由底部單峰籌碼發散而來,是股票開始正式上漲的起始信號之一。需要注意的是:
①股票拉升后,如果受到各種因素影響發生回調的幅度比較大時,沒有在上部籌碼密集區的下沿和下部籌碼密集區的上沿獲得有效支撐,則說明股票偏弱,宜擇機出局; ②當股價突然跌出上部籌碼密集區的下沿時主力應該有一個護盤動作,但這個護盤動作往往不成功,一般都會在下部籌碼密集區的上沿得到支撐,就是后一個波段的低點是前一個波段的高點; ③當股價在下部籌碼密集區的上沿得到支撐后,會逐步抬高股價,最后再次進入上部籌碼密集區,因此使雙峰籌碼融合成為一個三角形籌碼,我們稱之為雙峰填谷。只有完成了這個融合,股價才有條件上漲。這是一個非常普遍的現象。ㄈ绻蓛r直接跳入上部密集區,后期會被壓回。)這也能解釋為什么會出現老鴨頭形態,和為什么老鴨頭的鴨鼻和鴨嘴運行時間的長短不同,和為什么會出現多個鴨鼻的原因,因為每支股票填谷動作需要的時間不同,兩峰之間的空間不同。這是一個非常重要的技術形態,大家一定要記牢! ④股價無論在哪里得到支撐,當短期均價線和籌碼形態得到修復以后,會再次突破上部的籌碼密集區,形成新的“鴨嘴張開” 和突破T線; ⑤在一輪牛市行情中,會形成多峰籌碼。股價經常會游移于最上面兩個籌碼密集區之間。此時忽略下面其他的籌碼密集區,按雙峰籌碼來指導操作。

四、觀察籌碼形態時的一些注意事項:
單單通過上述的基本籌碼形態,還不能完全通過籌碼來指導操作。
1.大盤股和小盤股的籌碼形態存在區別; 2.游資操作的股票和基金操作的股票運行的方式不同,導致籌碼的形態不同; 3.現在的中國股市是以基金為主力。依據基金合同不允許清倉,所以,有些個股的底部或頂部籌碼理論來講可能永遠都不會消失,至少是短時期內不會消失。有些基金調倉的股票可以導致底部籌碼徹底消失; 4.高點被套籌碼的性質也要分清,是主力的還是散戶的,這點,會導致股票日后的運行方式完全不同; 5.股票的走勢不同,空間位置不同,即使籌碼的形態相同,但卻代表著不同的市場含義。
本章節內容比較多,為了便于大家記憶做一個輪廓性小結:
1.靜態籌碼形態:單峰籌碼:包括底部單峰籌碼、上升中途的單峰籌碼、頂部單峰籌碼、針形籌碼和三角形籌碼;多峰籌碼:包括自下而上的多峰籌碼和自上而下的多峰籌碼;缺失籌碼:跳空高開和跳空低開導致的籌碼空白區域。 2.動態籌碼形態:通過聚集、發散和融合,使籌碼發生移動,使各種靜態籌碼形態之間發生互相轉化。 3.雙峰籌碼:雙峰填谷。 4.使用籌碼指導操作時的注意事項。
第六章 通過籌碼可以判斷主力的動向、意圖和底牌
一、通過籌碼來判斷主力是否在底部吸籌和吸籌后的持倉成本。
如果股價經過長期下跌,上部套牢籌碼大部割肉出局,基本形成底部單峰籌碼,但這并不代表主力吸籌。如果成交量開始明顯放大,而股價漲幅有限(一般在20%左右),股價在最底部的籌碼密集區內運行,籌碼的形態保持基本穩定,說明主力開始在底部吸籌。這種吸籌的效果比較差,因為籌碼的原來持有者獲利少或由于股價漲幅不夠沒有解放套牢盤,導致拋出的意愿不夠強烈。欲想取之必先與之就是這個道理



二、通過籌碼來判斷主力的洗盤動作。
無論主力如何做壞各項技術指標,但只要不大量動用自己收集到的籌碼,就不可能使籌碼的形態發生明顯的改變。而此時,股價依然沒有到達主力的預設派發價位,主力就不可能賣出收集到的籌碼。如果底部籌碼穩定,股價在相關的籌碼密集區邊緣得到支撐,現股價離主力成本區比較近等等,都可以判斷為主力震倉。

三、通過籌碼來判斷主力的持倉數量和價位。
1.當股價呈波段式上漲時,要進行多次上漲和休整的交替過程,所以籌碼會呈多峰形態,最下面的籌碼一定是主力的,而不是散戶的。因為主力操作股票是一個中長期行為,所以這部分的籌碼就會被主力長期鎖倉,所以這部分籌碼的價位和比例保持基本恒定,暨獲利但不被拋售的籌碼是主力籌碼。我們還可以通過F10中的股東研究與這部分籌碼形成的時間來進行關聯比對。這樣,我們可以更進一步確認底部籌碼,(因為底部既由下跌空間決定,也是由主力收集籌碼的價位決定。)也可以統計出,現股價被主力拉升了多少空間。這個部位的籌碼就是我們學習過的底量等頂量或潛收集所積累起來的籌碼;
2.股票出現深度回調時,股價介于多峰籌碼之間。當股票再次上漲時,股價穿透高籌碼密集區而成交量增加不明顯,說明這部分的籌碼是主力籌碼;

3.如果股票的漲幅在30%以上時,以現股價為基準,低于現股價30%以上的籌碼絕大部分是主力籌碼。因為短期獲利的籌碼很容易被主力的震倉行為所迷惑,而不斷地發生頻繁的換手,致使這部分籌碼無法在某一個價位區間長期沉淀。這部分籌碼的動態去向會隨著股價的不斷拉升逐步上移,并和主力拉升時買入的籌碼一起最先到達頂部區域;
4.在熊市行情中,主力機構會出現多次的誘多減倉行為,主力的籌碼數量和價位不容易判斷。因為此時的行情需要回避,所以分析主力的籌碼也沒有太多的實際意義。
四、通過籌碼來判斷主力的控盤度。
1.當股價突破壓力趨勢線或前頭部時,也就是股價脫離原來的籌碼密集區,如果成交量沒有出現明顯的放量,說明主力高度控盤(輕松過頭);
2.當股價形成持續波段性上漲時,籌碼出現多個峰值,而沒有出現明顯的增量量潮,說明主力高度控盤。也說明中間價位的籌碼發生鎖倉行為,這是主力在強收集過程中所獲取的籌碼;
3.當股價長期上漲浮籌比例依交易日延續而逐步減小時,說明中長期籌碼的比例在增加,則主力高度控盤。

五、通過籌碼來判斷主力是否派發。
中長期底部籌碼迅速消失和上移,說明大部分長期獲利籌碼在進行獲利了結,可以確認為主力派發。這個特性要比觀察其他技術形態更為敏感和有效,這部分內容已經反復強調,相信大家都應該爛熟于心。也是籌碼這個技術操作系統優勢之所在!所以大家必須熟練掌握和運用!
第七章 籌碼與成交量和K線走勢的關系
通過這部分學習可以彌補籌碼的缺陷,也就是如何判斷籌碼的歸屬問題以及其中的原理。并為下一個章節做一定的鋪墊。
首先建立兩個概念——籌碼的沉淀和籌碼的轉移。
一、籌碼的沉淀:
當股價發生明顯的變動時,在初始價位積累的籌碼沒有隨著股價的變動而發生轉移,稱之為籌碼的沉淀。
1.當股價出現長期下跌時,頂部被套籌碼會發生沉淀。特點是持續的時間不長,因為這是散戶行為; 2.當股價出現長期上漲時,底部獲利籌碼會發生沉淀。特點是持續的時間較長,因為這是主力行為; 3.當股價出現中短期漲跌時,情況比較復雜,需要集合籌碼的延伸技術指標來進行判斷和分析。
二、籌碼的轉移:
當股價發生任何變動時,在初始價位積累的籌碼隨著股價的變動而發生轉移,稱之為籌碼的轉移或籌碼的過濾。
任何市場背景下,股票每天都會發生轉移。其主要動因是受到市場趨勢和主力調控股價的影響下,所有市場參與者的綜合行為,是多空兩大陣營的力量互為疊加和抵消后最終得出的市場結論;I碼的轉移會發生在主力和主力之間、主力和散戶之間以及散戶和散戶之間,不同的方式代表著不同的市場含義。主力和散戶之間發生籌碼的轉移和轉移的方向更具有趨勢的代表性。
三、籌碼與成交量和K線走勢的關系。
1.股價長期上漲。也就是股價由底部到拉升再到頂部的過程。股票形成底部的初期,大部分籌碼應該被散戶持有。當成交量放大主力開始吸籌,其區域成交量的總和要大于主力收集到的籌碼,因為這里還含有散戶的行為。當股價多次拉升和休整以后,必然導致籌碼的沉淀和籌碼的移動。這樣就可以區分出籌碼的歸屬。

2.股價到達主力的預想空間后,主力開始派發。此時底部籌碼大量并迅速上移。這個過程已經在其他的章節里多次重點強調,這里不在贅述;
上述兩種情況一般是主力和散戶之間的籌碼轉移。
3.股價長期下跌。也就是股價由頂部到下跌再到底部的過程。股票形成頂部的晚期,大部分籌碼應該被散戶持有。因為主力參與的成分較少,有時為了促使股價加速下跌主力還會刻意打壓股價,所以成交量萎縮并逐步下跌。在下跌的過程中間或出現反彈,識別反彈的幾個要點,長期均價線的趨勢沒有被改變、沒有形成季價托和這個時期的成交量不等于頂量等等,基金甚至會借反彈之機采取誘多減倉的行為。因為熊市也是一個漫長的過程,所以籌碼的沉淀和轉移也會頻繁發生,但籌碼的沉淀并不具有持續性。這種情況一般是散戶和散戶之間的籌碼轉移;
4.主力之間的籌碼轉移。一般會發生在以下情況:
①主力從底部收集籌碼后把股價拉升到自己的預想價位后派發,而其他的主力認為該股票的基本面和估值仍然有題材和潛力可以挖掘,所以主動接盤。比如2009年年初中郵系基金介入中天城投,到了2009年4月份又開始減倉,可日后該股票的股價又翻了一倍還多;

②基金驅趕游資。當股票的基本面出現明顯利好時,基金會入駐這些股票,它們會利用各種手段使前期介入的游資交出籌碼。最明顯的示例是臥龍地產,該股票在2009年半年報里依然有游資在駐守,到了三季報在十大流通股股東里基金占據了前八位。該股票也由前期的黑馬草上飛走勢變成波段式上漲。

四、總之,成交量的放大要鑒別是由于主力吸籌還是派發帶動,成交量的萎縮要鑒別是由于主力的洗盤還是主力派發完成后的散戶行為;每一個籌碼密集區要鑒別是主力持有的籌碼還是散戶持有的籌碼,并且動態觀察這部分籌碼的去向;K線的走勢要鑒別是在牛市還是在熊市的背景下,是什么性質的上漲和下跌。每一只股票的運行都有其獨特性。其獨特的運行方式是諸多共性因素排列組合后并最終的具體表現。所以探知和預測股票未來的走勢,要結合股票的籌碼、成交量或換手率的水平和K線走勢來進行綜合判斷。另外還需要結合股票的基本面等等,因為這方面的知識不歸屬本文的內容,所以省略。
第八章 籌碼的延伸技術指標——穿透率、集中度、獲利比例和浮籌比例
股票的籌碼每天都在變動,變動的幅度和方向依據市場和主力行為而出現各種差異。為了總體和細節上描述這些變化,從而產生出籌碼的延伸技術指標——穿透率、集中度、獲利比例和浮籌比例。這些延伸的技術指標在參考使用時,依然要結合籌碼的形態和K線的走勢來進行綜合判斷。下面一一進行闡述:
一、穿透率:
每一個交易日股價都會出現或上或下的浮動,也就是股價在某一籌碼密集區內或其之間穿行,并使一定的籌碼發生流動。為了表述這種狀態以及強弱,所以設計出穿透率這個技術指標。其計算公式為:穿透率=當日股價穿越籌碼的比例÷當日的換手率。通過這個公式可以知道,穿透率與當日股價穿越的籌碼比例成正比,與當日的換手率成反比。由于股價可以上下穿越籌碼,所以穿透率有正負值之分。結合籌碼的形態、穿透率的大小和股票的漲跌會有不同的排列組合,每一個組合都包含著不同的市場定義。下面就一些重點內容進行論述:
1.吸籌:股票處于低位無論漲跌和籌碼形態,當股價穿越的籌碼多成交量大,表明主力吸籌,而且吸籌的效果較好(低位波段頂部放量或長陰倒拔垂楊柳等);
2.洗盤:前期成交量放大以后,當單峰籌碼股票下跌時,股價穿越的籌碼多成交量小,負穿透率很強。在低位出現,表明主力洗盤。在頂部出現,提示主力完成派發股票即將下跌;
3.啟動:單峰籌碼股票上漲時,股價穿越的籌碼多成交量小,正穿透率很強。這部分被穿越的籌碼被主力持有的可能性較大。這個狀態經常發生在主力吸籌洗盤完成后再次上漲的階段;
4.拉升:股票在拉升的過程中,如果成交量放大,則表明拋壓比較重,主力在底部吸籌不夠充分。如果穿透的籌碼稀少時,則股票較弱;
5.派發:股票處于高位無論漲跌,股價穿越的籌碼多成交量大,都表明主力派發;
6.下跌:在下跌的過程中,負穿透率較;
7.當股價穿越的籌碼少成交量小時,說明該股票處于暫時的平衡狀態;
8.股價處于單峰籌碼或較為密集的籌碼區域時,穿透率具有指導意義。在多峰籌碼狀態下,無論是自下而上還是自上而下發散的籌碼,當股價所在的籌碼密集區籌碼比例稀少時,穿透率技術指標并不適用;
9.穿透率在不同股票之間不具有可比性。
二、集中度:
籌碼的狀態不是集中就是發散,所以使用集中度技術指標來表述這些狀態和程度。集中度的計算方法是,集中度=(籌碼的最高價-籌碼的最低價)÷(籌碼的最高價+籌碼的最低價)。90%籌碼集中度的計算方法是,用去掉籌碼上部的5%比例后的價格代替籌碼的最高價,用籌碼下部的5%比例后的價格代替籌碼的最低價來進行計算。70%籌碼集中度的計算方法類似,只不過數值各為15%。集中度代表的含義是一只股票最高價和最低價之間的跨距程度,或持股成本的差異程度。通過它的計算原理我們可以知道:
1.集中度的理論值在0到100之間;
2.籌碼的集中度數值越小,說明股價間的跨距越小,籌碼就越集中。反之籌碼就越分散。以大智慧數值為例,底部單峰籌碼的集中度不超過1.5,集中度介于6到10為波段頂部,超過10為一輪主升浪。需要強調和注意的是,每支股票的運行狀態和活躍度各有不同,所以不能用一個簡單的籌碼集中度的數值來判斷;
3.股價從底部上漲以后,籌碼高度發散,集中度數值越高,說明股價被拉升的幅度越大,回調形成波段和主力派發形成頂部的可能性越大。股價從頂部回落以后,集中度數值越高,說明股價被打壓的幅度越大,底部還沒有到達;
4.在多頭行情中,股價高位籌碼集中度增加形成頭部;在空頭行情種,股價低位籌碼集中度增加形成底部;
5.集中度的缺陷是無法描述發散籌碼形成的方向是自上而下還是自下而上。無法描述單峰籌碼是底部還是頂部籌碼;
6.集中度只是標注籌碼狀態的一個技術指標,其大小并不能描述出股票形態的優劣。
三、獲利比例:
這個技術指標在前面的內容已經有所涉及,包括收盤獲利和光標獲利(光標獲利在不同的行情分析軟件中有不同的名稱)。收盤獲利是指開盤時的即時價位或收盤后價位以下的籌碼比例。光標獲利是指任選一個價位其以下的的籌碼比例。
利用獲利經常運用于以下幾個方面:
1.牛市行情中,股票經過基礎性上漲,形成多頭形態,K線為一組零碎的小陽線(東方紅),當收盤獲利超過85%時,為可靠的買入信號。原因是,主力欲想拉升股價必須先收集籌碼。當主力開始收集籌碼時,肯定會盡量在低位收集,只要收集籌碼,股價就會被不同程度地拉升,這樣就形成一個基礎性上漲形態。當主力收集完籌碼并洗盤以后,一定是希望其他的股票持有者在拉升前或開始拉升的瞬間賣出股票,所以會緩慢拉升股價,以消磨其他持股人的意志,這樣也形成一個基礎上漲的形態。無論那種情況,都可以使主力持有的大比例籌碼獲利,當主力持有大比例籌碼時,正式拉升股票上漲就成為必然;

四、浮籌比例:大多數市場的操作者都認為浮籌就是拋來拋去不能長期穩定鎖倉的籌碼。嚴格意義上說,這部分籌碼應該稱為短期獲利性和止損性流動籌碼。那么浮籌比例到底是一個什么樣的概念呢?浮籌比例是指以即時價位為準,正負10%的籌碼比例之和。浮籌比例的指導作用類似于籌碼的集中度。指導操作的意義有:
1.低位單峰籌碼,浮籌比例可以達到90%以上,一般可以確認底部。甚至可以確認二次底部;
2.高位單峰籌碼,浮籌比例可以達到60%以上,一般可以確認頂部;
3.自下而上的多峰籌碼,浮籌比例減小,有進一步上漲的趨勢,如果浮籌比例逐步增加并超過60%(高位籌碼密集),有形成頂部的可能;
4.自上而下的多峰籌碼,浮籌比例減小,有進一步下跌的可能,如果浮籌比例逐步增加并超過60%(地位籌碼密集),有形成底部的可能。

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